撥開云霧見彩虹 證券市場加快發展才能有更大作為
2003-09-20
作者：新華網2002-3-11
證券市場的發展與規范，是近幾年兩會討論的一個老話題。就是這一老話題，卻在今年的兩會上議出了令人耳目一新的深意。
發展：寄予了厚望
“進一步規范和發展證券市場”，是今年政府工作報告論及證券市場的第一句話。這一表述似乎并無新意，但它卻是在今年八項工作的第一項“擴大和培育內需，促進經濟較快增長”中提出的，代表委員們的共識是：我國證券市場是一個新興市場，在經濟改革與發展中的作用日益重要，只有加快發展，證券市場才能有更大作為。
全國政協委員、四川通威集團董事長劉漢元認為，證券市場的發展對擴大投資、刺激消費和促進經濟增長有明顯影響。
的確，從投資的推動作用看，股市的活躍無疑有利于股市直接融資的快速擴大。據有關方面測算，2000年證券市場融資達2103億元，如果全部用于當年投資，可拉動GDP增長1.1％。從消費看，我國城鄉居民的消費能力比較集中在城鎮居民身上，而數千萬投資者又是城鎮居民中最具實力的消費階層，是擴大消費需求的主力軍。股市具有強烈的財富效應，如果股市發展，股價上漲，將大大刺激投資者對住房、汽車、旅游和耐用消費品的消費，從而對經濟增長起到巨大的拉動作用。
全國人大代表、著名經濟學家厲以寧則從問題的另一面說明了股市對經濟的巨大影響，“去年證券市場跌了很多，使企業上市困難、印花稅減少、證券公司虧損、股民被套，鄧小平的‘三個有利于’何在？”
發展不僅體現在對經濟增長的推動上，發展還是解決證券市場現存問題的基礎。
全國人大財經委副主任委員、中國證監會前主席周正慶指出，證券市場存在的問題要在發展中才能解決，一切問題的解決不能以犧牲發展和穩定為代價。
發展是硬道理，當務之急是抓住機遇促進發展。誠如中國證監會主席周小川在出席山東代表團會議時所說，“現在處于新世紀，我國整體經濟發展形勢很好，證券市場面臨良好的發展機遇，應當抓住這個機遇！”
規范：議出了升華
規范是發展的保障。對市場發展中出現的不規范問題，必須加以重視。正如周道炯所指出的：“市場參與各方，如果都注重規范自身行為，市場發展自然就會加快；如果不講規范，只講發展，萬一市場出現問題，投資者就會失去信心。”
看來，問題不在于要不要規范，而在于如何規范。
著名經濟學家董輔礽提出的“發展式規范”，一掃以往發展與規范的嚴重對立，將二者統一后升華到一個新境界：“發展是規范的基礎，規范是發展的應有之義，規范要為發展留下足夠空間，要考慮市場的承受力、歷史和現狀?！彼€建議，要以發展的眼光，對以往因歷史和體制原因造成的不規范進行“一次性清理”，并以此為契機完善監管法規，以統一的法規嚴格治市。
作為一個新興市場，規范，無疑要以開放和國際化的眼光學習“他山之石”，但同時也不能忽視國情，生搬硬套。
全國政協財經委副主任劉鴻儒認為，中國證券市場暴露出的不規范問題，既有屬于新興市場共性的問題，也有屬于中國所特有的問題，二者不能混為一談。對共性問題，必須學習國際規則，借鑒國際經驗，按國際慣例行事；屬中國特有的問題，則要采取特殊的辦法來解決。同時，并不是看清了中國特色之后就減輕了我們的責任，而是相反，更加重了壓力，需要加倍努力去解決發展中的問題。
厲以寧特別強調了從國情出發的重要性。在他看來，中國證券市場的不規范問題，還是要從中國國情出發自己解決?！叭绻耆瞻釃H慣例，中國股市也許到現在還沒有出生?！?br> 撥開云霧見彩虹。“發展與規范”，這一我國證券市場的“永恒主題”，在代表委員們各抒己見之后，得到了更加深刻的闡釋，產生了更多的共鳴。(劉國芳)
發展：寄予了厚望
“進一步規范和發展證券市場”，是今年政府工作報告論及證券市場的第一句話。這一表述似乎并無新意，但它卻是在今年八項工作的第一項“擴大和培育內需，促進經濟較快增長”中提出的，代表委員們的共識是：我國證券市場是一個新興市場，在經濟改革與發展中的作用日益重要，只有加快發展，證券市場才能有更大作為。
全國政協委員、四川通威集團董事長劉漢元認為，證券市場的發展對擴大投資、刺激消費和促進經濟增長有明顯影響。
的確，從投資的推動作用看，股市的活躍無疑有利于股市直接融資的快速擴大。據有關方面測算，2000年證券市場融資達2103億元，如果全部用于當年投資，可拉動GDP增長1.1％。從消費看，我國城鄉居民的消費能力比較集中在城鎮居民身上，而數千萬投資者又是城鎮居民中最具實力的消費階層，是擴大消費需求的主力軍。股市具有強烈的財富效應，如果股市發展，股價上漲，將大大刺激投資者對住房、汽車、旅游和耐用消費品的消費，從而對經濟增長起到巨大的拉動作用。
全國人大代表、著名經濟學家厲以寧則從問題的另一面說明了股市對經濟的巨大影響，“去年證券市場跌了很多，使企業上市困難、印花稅減少、證券公司虧損、股民被套，鄧小平的‘三個有利于’何在？”
發展不僅體現在對經濟增長的推動上，發展還是解決證券市場現存問題的基礎。
全國人大財經委副主任委員、中國證監會前主席周正慶指出，證券市場存在的問題要在發展中才能解決，一切問題的解決不能以犧牲發展和穩定為代價。
發展是硬道理，當務之急是抓住機遇促進發展。誠如中國證監會主席周小川在出席山東代表團會議時所說，“現在處于新世紀，我國整體經濟發展形勢很好，證券市場面臨良好的發展機遇，應當抓住這個機遇！”
規范：議出了升華
規范是發展的保障。對市場發展中出現的不規范問題，必須加以重視。正如周道炯所指出的：“市場參與各方，如果都注重規范自身行為，市場發展自然就會加快；如果不講規范，只講發展，萬一市場出現問題，投資者就會失去信心。”
看來，問題不在于要不要規范，而在于如何規范。
著名經濟學家董輔礽提出的“發展式規范”，一掃以往發展與規范的嚴重對立，將二者統一后升華到一個新境界：“發展是規范的基礎，規范是發展的應有之義，規范要為發展留下足夠空間，要考慮市場的承受力、歷史和現狀?！彼€建議，要以發展的眼光，對以往因歷史和體制原因造成的不規范進行“一次性清理”，并以此為契機完善監管法規，以統一的法規嚴格治市。
作為一個新興市場，規范，無疑要以開放和國際化的眼光學習“他山之石”，但同時也不能忽視國情，生搬硬套。
全國政協財經委副主任劉鴻儒認為，中國證券市場暴露出的不規范問題，既有屬于新興市場共性的問題，也有屬于中國所特有的問題，二者不能混為一談。對共性問題，必須學習國際規則，借鑒國際經驗，按國際慣例行事；屬中國特有的問題，則要采取特殊的辦法來解決。同時，并不是看清了中國特色之后就減輕了我們的責任，而是相反，更加重了壓力，需要加倍努力去解決發展中的問題。
厲以寧特別強調了從國情出發的重要性。在他看來，中國證券市場的不規范問題，還是要從中國國情出發自己解決?！叭绻耆瞻釃H慣例，中國股市也許到現在還沒有出生?！?br> 撥開云霧見彩虹。“發展與規范”，這一我國證券市場的“永恒主題”，在代表委員們各抒己見之后，得到了更加深刻的闡釋，產生了更多的共鳴。(劉國芳)